01
买卖观念的变化
买卖观念是拟定买卖政策的大基础，正在期货墟市，着重本领面的投资者每每风气于短线买卖，而长线买卖者更多分解根底面改变。没有管是本领面依然根底面，其想法都是为了预计代价涨跌，进而经过低买高卖猎取价差成本。
期权的呈现则繁复化了这一现状，从外貌上讲，作用期权代价有五个因素：标的市价格、施行代价、到期时光、稳定率和无告急利率。这阐明除了判别标的市价格走势外，也要思虑其他四个因素对于期权代价的作用。
比如，投资者预期他日上证50ETF下跌，不同运用期货以及期权组织了上面两组政策：
政策一，买入20000份上证50ETF份额，代价3元/份。
政策二，买入2手一个月后到期，施行代价为3元/份的上证50ETF认购期权，支出权力金0.1元/份。
期权到期后，上证50ETF代价下跌至3.08元/份，根据期权定价外貌，此时代权代价为0.08元/份，即政策一红利1600元，而政策二折本400元。
异样是下跌，期货政策红利，而期权政策折本，这是因为期权是多因素定价的结 果，标的市价格下跌的成本被时光价值花消吞噬，最终以折本杀青。本例中，只要涨幅逾越权力金0.08元/份后，才有成本孕育。可见对于期权而言，片面面思虑 标的市价格涨跌是弗成行的，要***度思虑代价改变。乍一听，期权买卖犹如比期货买卖容易良多，但换个角度讲，期权同时也供给了机遇，买卖中最难预计的便是 代价改变，既然期权代价没有仅取决于标的市价格改变，投资者也许经过强化预计稳定率改变，来削弱对于标的物行情研判的依附，而稳定率拥有均值复兴性格，较标的 市价格涨跌轻易研判。
总之，正在期权买卖中，变化固有的单纯预计标的市价格改变的买卖观念，有助于进步胜率，改善买卖绩效。
02
买卖政策的各类化
期权以买卖政策各类化知名，假定一切一种行情预期，都有相对于应的期权政策供给成本。所以从买卖层面讲，期权为投资者带来了更多的买卖机缘。
期权政策大抵可分为：代价下跌行情下的牛市政策，着落行情下的熊市政策，盘整状况下的支出政策，还有没法决定涨跌状况下的稳定率买卖政策。尤为是支出政策以及稳定率买卖政策，依附时光与稳定率赢利，是期权买卖的特有魅力。
买卖政策各类化的另一个劣势正在于，初始构建一个政策，若前期走势以及预期相反，可从速经过变换头寸来符合新的墟市，进而做到随机应变，最精确率优化买卖了局，同时加重情绪压力。
03
告急办理器械VS买卖器械
期权劣势分明，但繁复的外在组织使得真公理解并掌握期权买卖并非易事，这边触及投资者定位课题，分歧定位，确定了期权的分歧劣势发扬。
根据利用期权的想法划分，也许将买卖者分为两类：一类定位于期货买卖者，运用 期权算作告急办理器械，协助期货买卖；另一类定位于专科的期权买卖者，较少触及期货，经过期权配合买卖赢利。二者是全面分歧的概念，定位为期货买卖者，应 当多去思虑何如运用期权巩固收益，升高告急，充散发挥期权的告急办理功能。若定位于期权买卖者，则理应埋头于期权配合政策买卖，若何正在尽管削减行情研判的 基础下运用稳定率、时光来赚投机润，充散发挥期权配合精巧多变、***度买卖的劣势，这样才华真正发扬期权的着力。
罗伯特·汤普金斯（Robert Tompkins）正在其著作《解读期权》（《Options Explained》）中，对于期权买卖与期货买卖区分做了典范阐述。
罗伯特·汤普金斯写道：“期权买卖与标的期货买卖（或是现货墟市）的主要区分 是，标的墟市的买卖更像是游击战，你很加紧地买入以及卖出，正在游击战中，你有时战胜敌人，也有时被敌人战胜。期权买卖更像是一个好的军事策略思维，你拟定了 一项修筑讨论，确定你要做甚么和何时施行，然后你将确定若何更好地到达你的目的（这个目的是你从作用墟市的因素所持的概念中决定的），并拟定救急讨论以 便正在办事出乎你的预见之时，也许从新订正你的政策。一旦你建立起买卖政策，你就也许没有去管它，而坐下来休憩一下。这些政策将随着时光衰减、稳定率的变动以及 价差的改变而发扬影响。一旦墟市产生了变动，你还也许做一个简捷的买卖并进一步将其繁华为其他的政策大局。因而，游击战与永恒的军事策略的区分是根底原理 上的和学科纪律上的区分。期权买卖，也许使你最大控制天时用这些优点。”